财务分析之财务危机的形成原因

内部控制
现代企业经营管理的关键是产品的销售、货款的回收、物资的采购、款项的支付, 而这些环节无不与企业内部控制休戚相关。内部控制不健全,势必会造成对应收账款的管理弱化,盲目采购存货,造成物资积压,生产成本升高,给企业带来很大的 经营风险,从而引发财务危机。内部控制制度不完善,容易造成公司经营混乱。比如有的企业相关岗位之间缺乏牵制及约束机制,有的企业各个部门之间职能高度独 立,其他部门无法监督,会计基础工作薄弱,等等。这些问题很容易在企业内部产生不良影响,给企业造成大的损失,影响到企业资金的安全,不能够保证企业实物 资产安全有效地参与生产经营。
风险意识淡薄
现代企业一般都倾向于获取负债的杠杆利益,在理财时往往容易形成过度负债。但负债风险与 财务杠杆存在正比例关系,在风险-收益配比规律的作用下,高杠杆收益必然伴随着高风险。当不利因素产生后,潜在的债务风险就会转化为现实的债务危机。影响 企业经营风险的主要因素是:市场需求、产品售价及其调整能力、生产资料价格的稳定性、单位产品变动成本的变化、固定成本总额的高低以及经营管理者的业务素 质和管理经验等。其中决定性因素是管理的质量。管理质量低下,使企业获利能力减弱甚至亏损,企业为维持经营就需大量借款。当负债总额大于资产总额时,企业 的偿债能力过低,财务状况恶化,这时企业容易陷入入不敷出的困境,最终导致破产。
投资决策失误
成功的企业总是追求更大的成功,不断 扩张是每一个企业内在的冲动。然而没有明确目标和科学论证的盲目扩张,其仓促的增长会使一个本来健全的组织陷入混乱。这种增长不仅会超越管理和财务上的能 力,而且还会超越组织上的能力,其带来的不仅仅是经营亏损,甚至将是彻底的崩溃和破产。
过度负债经营对企业财务的不利影响
负债经 营,可发挥财务杠杆效应。当企业债务资本一定时,负债利息一般是固定不变的。在企业息税前利润增大时,每一元盈余负担的固定利息就会相应减少,这就能给每 一股普通股带来更多的收益。因此,企业适度进行负债经营,可以增加每股收益,更好的地实现企业价值增加的目的。但是,另一方面,企业过度地增加债务资本, 会加大普通股利润大幅度变动或企业破产的机会。因为债务的增加,企业要负担更多的利息费用,当企业息税前利润下降到不足以抵减债务利息时,企业必然发生亏损。
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